Большие корпорации чаще совершают мошенничество

Согласно результатам исследования, опубликованным в журнале Justice Quarterly, компании, входящие в список Fortune 500 и демонстрирующие высокие темпы роста, в большей степени подвержены “подтасовке” бухгалтерской отчетности, чем небольшие компании, испытывающие трудности.

Исследователи из Университета штата Вашингтон, Университета штата Пенсильвания и Университета Майами изучили характеристики более 250 американских публичных корпораций, которые были замешаны в финансовых махинациях с ценными бумагами, выявленных в материалах Комиссии по ценным бумагам и биржам в период 2005-2013 гг. Затем они были сопоставлены с контрольной выборкой компаний, не фигурировавших в материалах Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Выявились четкие тенденции в отношении риска мошенничества, включая корпорации, входящие в список Fortune 500, торгующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже и имеющие высокие ожидания роста.

Fortune 500 — это ежегодный список 500 крупнейших компаний США по размеру выручки, составляемый журналом Fortune. Список составляется и публикуется ежегодно с 1955 года. Эти компании являются лидерами в своих отраслях и имеют огромную долю рынка. Они также являются крупнейшими работодателями в США.

“Престижные компании, те, которые являются общеизвестными, на самом деле оказались более склонны к финансовому мошенничеству, что было очень удивительно”, – сказала Дженнифер Шварц, социолог ВГУ и ведущий автор исследования. “Мы думали, что это будут компании, испытывающие финансовые трудности, близкие к банкротству, но все оказалось совсем наоборот. Именно те компании, которые считали, что их дела должны идти лучше, чем они есть на самом деле, компании с сильными императивами роста – именно они чаще всего шли на обман”.

Корпоративное мошенничество с финансовыми ценными бумагами включает в себя попытки манипулирования финансовыми рынками в пользу компании путем использования ошибочных методов бухгалтерского учета, предоставления ложной или неполной информации или иного искажения финансового состояния компании.

Исследователи отметили, что этот вид “элитной” преступности изучен недостаточно, особенно по сравнению с уличной преступностью, хотя он и имеет более масштабные последствия.

“То, что делали эти компании, – это, по сути, подтасовка цифр, ложь инвесторам, другим компаниям и Комиссии по ценным бумагам и биржам”, – говорит Шварц. “В конечном итоге приходится возмещать потерянные деньги, которых на самом деле никогда не было, поэтому акционеры теряют деньги, люди теряют пенсионные планы, люди теряют работу. Это очень, очень вредно”.

Шварц и ее соавторы решили рассмотреть период времени, связанный с мировым финансовым кризисом, который включал в себя скандалы с мошенничеством компаний WorldCom и Enron, а также последовавший за ними закон Сарбейнса-Оксли 2002 года.

Задача состояла в том, чтобы выявить условия, при которых в компаниях, торгуемых на бирже, повышался риск мошенничества. Исследователи обнаружили, что среди компаний, совершивших мошенничество, почти в четыре раза чаще встречаются компании со статусом Fortune 500, чем в контрольной группе, не совершившей мошенничества. Аналогичным образом, компании, торгующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже, были перепредставлены среди мошенников по сравнению с компаниями, не совершившими мошенничества, почти в два раза, что выше, чем среди тех, кто торгуется на других биржах, таких как NASDAQ или OTC.

Исследование также показало, что мошенничество чаще происходило в компаниях, где генеральный директор одновременно являлся председателем совета директоров, что является потенциальной связью, которую Шварц и ее коллеги изучат в дальнейшем.

“Нам необходимо больше внимания уделять корпоративным механизмам руководства и ответственности отдельных лиц за создание культуры самой компании”, – сказала она. “Как лидеры могут стимулировать компании быть более успешными не только с точки зрения прибыли или роста, но и с точки зрения корпоративной социальной ответственности?”

Jennifer Schwartz, Darrell Steffensmeier, William J. Moser & Lindsey Beltz. Financial Prominence and Financial Conditions: Risk Factors for 21st Century Corporate Financial Securities Fraud in the United States, Justice Quarterly, 39:3, 612-641, DOI: 10.1080/07418825.2020.1853799